Манипулирование рынком: ст. 185.3 ук рф в 2020 году, уголовная ответственность

Развитие товарного и фондового рынка в России осуществляется не столь интенсивно, как на Западе или в странах азиатского региона, но и о застое говорить не приходится. Этот процесс неизменно сопровождается противоправными действиями, цель которых – получение необоснованного обогащения. К таковым относится манипулирование рынком. Что это за процесс рассмотрим более подробно.

Основное понятие

Понятие «манипулирование рынком» было введено в российской правовой системе сравнительно недавно. В 2010 г. был принят ФЗ № 224, который изменил ст. 185.3 УК РФ, посвященную этой теме.

Манипулирование рынком относят к тонким, сложно определяемым процессам. Они построены на желании какого-либо из участников товарного рынка (или рынка ценных бумаг) получить прибыль путем искажения представлений о реальном рыночном пространстве.
Читайте: Что это такое инсайдерская торговля и кто такие инсайдеры

Само определение охватывает способы, которыми осуществляется манипулирование. Во-первых, сюда включают умышленное распространение ложной инсайдерской информации через СМИ или интернет.

Во-вторых, под него подпадают незаконные сделки с товарами, ценными бумагами или иностранной валютой, которые находятся под запретом на территории РФ.

О манипулировании можно говорить, если по факту совершенных деяний лицо получило (или могло получить) высокую прибыль и нанесло крупный материальный ущерб государству и/или организациям и/или физическим лицам.

Если говорить более конкретно, то итогом перечисленных действий становятся изменения уровня спроса и предложения на товары и ценные бумаги, а также увеличение или снижение объема торгов активами или товарами.

Процесс манипулирования может осуществляться как одним лицом, так и группой лиц.

Цель их действий – искусственное удержание контроля над стоимостью активов. Чтобы ее добиться, лица осуществляют различные сделки (чаще всего это – купля-продажа товара или ценных бумаг), которые порождают видимость активности торгов.

В результате стоимость нужного актива повышается или понижается. Иные участники рынка, видя подобные изменения, стремятся также осуществить сделки с данным активом. По итогу стоимость его модифицируется в реальности.

Кроме такой раскачки к необходимой цели приводят и другие действия, которые, как правило, связаны с неисполнением обязательств по сделкам. При этом запреты распространяются только на индивидуальных торговцев. А компании-эмитенты осуществляют манипуляции, чтобы не допустить снижения стоимости своих ценных бумаг, а управляющие компании для осуществления выкупа ценных бумаг и пр.

Признаки и виды манипулирования

По времени воздействия манипулирование можно разделить на следующие виды:

• Ситуационное. Бывает кратковременным или даже единичным, когда манипуляционную сделку пытаются замаскировать под стандартную ситуацию на рынке.
• Целостное. Представляет собой целую цепь краткосрочных или долгосрочных операций, проводимых с целью изменения курсовой стоимости одного или некоторой множественности активов.

Способов манипуляции на рынке много, поэтому выделим самые популярные:

• Увеличение объема торгов искусственно. Например, с помощью мгновенной продажи большого объема акций.
• Проведение существенного объема операций, стоимость которых значительно отличается от большинства на рынке.
• Изменения стоимости актива (или даже целой группы) с целью их дальнейшего сбыта (покупки).
• Скупка существенного объема акций эмитента с целью сосредоточения их в руках одного лица (либо группы лиц), что позволяет диктовать завышенные цены активов для спекулянтов.

К вышеперечисленным способам манипулирования прибегают, как правило, трейдеры и инвесторы. У брокеров есть свои средства, которые можно квалифицировать как махинации, подпадающие под действие УК РФ, ГК РФ и КоАП РФ:

• Инвестор направляет брокеру поручение с целью продажи пакета акций. Последний вместо того, чтобы реализовать ценные бумаги на рынке, скупает их сам за свои средства и от своего имени. При покупке он, естественно, устанавливает заниженную, выгодную для себя стоимость. Подобная же схема используется, если активы следует купить, а не продать. Таким образом, в наличии – явное нарушение ГК РФ (ст. 922), где устанавливается обязательная выгодность брокерских сделок.
• Брокер берет в работу встречные заявки по активу. При этом один инвестор при продаже устанавливает стоимость актива значительно ниже, чем второй готов отдать при покупке. Брокер скупает акции от своего имени у первого, а затем продает их второму. Таким образом на разнице зарабатывается существенная прибыль. Т.е. принцип сделки на лучших условиях опять же нарушается.
• Осуществление сделок, где обе стороны – это брокеры, т.е. профессиональные работники биржи, где один выступает в роли покупателя, а второй – продавца.

В качестве манипулирования рынком можно расценивать еще следующие деяния:

• Осуществление притворной сделки, которая не подразумевает под собой смену собственника актива.
• Проведение сделок с целью сбыта актива своим родственникам.
• Заявление брокеров о прошедшей сделки с установлением цены в то время, как никаких реальных действий по ней не осуществлялось.
• Одновременное поручение по сделкам с одним активом разным брокерам. При этом одни их будут продавать, а другие осуществлять покупку.
• Проведение сделок сразу с большими партиями ценных бумаг. Проведение их через рынок неизменно отражается на цене.
• Завышение размера дивидендов искусственным образом при том, что нераспределенный доход не имеет достаточного объема. Как следствие происходит повышение или понижение курса акций, которые можно считать манипулятивными.
• Использование в корыстных целях полномочий, полученных по договору доверительного управления, благодаря которым изменяется движение цен и создается активность торговли.
• Осуществление сброса существенного объема ценных бумаг на рынок. В результате спекулянты получают быстрый большой доход при возникновении разницы между стоимостью при первичном размещении и на вторичном рынке. Такие деяния дестабилизируют рынок, изменяя курс актива, а это приводит к подрыву самой возможности покупки (продажи) активов по фиксированной цене.

Возможные последствия манипуляций

Самыми распространенными последствиями от действий манипуляторов будут существенные финансовые потери, как физических лиц, так и организаций. Банкротство компаний или смена владельца случаются чуть реже, и при этом относятся к числу не самых существенных последствий.

Изменения целых секторов экономики, которые отражаются на жизни всего государства – это результат, к которому может привести манипулирование рынком.

Меры ответственности

Ответственность за разглашение конфиденциальной информации: уголовная, административная, гражданская

Развитие финансовых рынков в РФ началось сравнительно недавно и осуществляется неравномерно. То же касается и законодательной базы, связанной с этим вопросом и всей системы осуществления мер наказания.

Основные законы

Чтобы определить состав преступления и назначить меру наказания, судьям в вопросе манипулирования рынком приходится руководствоваться двумя основными правовыми актами:

1. ФЗ РФ № 224 об инсайдерской информации (от 27. 07. 2010 г.). Данный документ дает определение инсайдерам, их влиянию на рынок и возможным последствиям распространения инсайдерской информации. А также предписывает меры наказания для всех сторон – участниц процесса.
2. УК РФ ст. 185.6 об использовании инсайдерской информации для осуществления неправомерных действий и ст. 185.3 о способах манипулирования рынком.

Возможное наказание

За действия, которые согласно ст. 185.3 УК РФ можно расценить, как манипулирование рынком повлекшее причинение крупного вреда или получение обогащения в крупном размере, предполагается наступление следующих мер ответственности:

• На виновного может быть наложен штраф от 300 до 500 тыс. руб.
• В ряде случаев предполагается обязать виновное лицо отработать на принудительных работах срок до 4 лет.
• Максимальное наказание, предусмотренное статьей – это лишение свободы на срок до 4 лет.

Если размер ущерба или обогащения расценивается в качестве особо крупного, то за те же противоправные действия размер штрафа возрастает, и будет составлять от 500 тыс. руб. до 1 млн. руб. Увеличивается и максимальное наказание до 7 лет лишения свободы.

Крупным ущербом в данном случае признается сумма, превышающая 3 млн. 750 тыс. руб., а особо крупным – 15 млн. руб. и выше.

Откровенно говоря, обширной судебной практики по поводу манипулирования рынком в России пока не наблюдается. Первый судебный приговор был вынесен только в 2013 г., и с тех пор наступило затишье.

Источник: https://adm-pravo.ru/pravonarushenie/predprinimatelstvo/manipulirovanie-rynkom/

Манипулирование рынком ценных бумаг — ст 185.3 УК РФ: состав преступления, квалификация и наказание

Государство постоянно регулирует рынок ценных бумаг: осуществляет целый перечень мер по предупреждению манипулирования рынком, стандартизирует процедуры и обеспечивает финансовую безопасность участников. Для этого законодательными органами утверждаются новые положения и дополняются имеющиеся кодексы.

Статья 185.3 Уголовного кодекса РФ, принятая в июле 2010 года, направлена на осуждение и предупреждение совершения манипулирования акциями, облигациями и т.д. Далее мы подробнее рассмотрим содержание этой статьи и выясним, какие последствия грозят нарушителям.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону

+7 (499) 450-39-61
8 (800) 302-33-28
 

Это быстро и бесплатно!

Виды манипулирования рынком ценных бумаг

К манипулированию на рынке относятся следующие действия:

1. Преднамеренное объявление недостоверной информации, из-за которой объем торгов, цена, предложение, спрос на финансовые инструменты, валюту или товары изменились или сохранялись на несоответствующем уровне (имеется в виду уровень, который формируется сам по себе, исключая подобное информационное вмешательство). Средства распространения — СМИ, телекоммуникационные сети, интернет и др.
2. Аналогичное отклонение или поддержание несоответствующего положения ценных бумаг на рынке путем совершения операций с финансовым инструментом по предварительному сговору среди участников торгов, их работников или иных заинтересованных лиц. Этот вид относят к организованным торгам.
3. Совершение участником, мотивированным корыстными желаниями, сделок, результатом которых стало отклонение цены, спроса и прочего от привычного значения или их поддержание на несоответствующем уровне за счет влияния на объекты сделки. Этот вид манипулирования применяется к организованным торгам.
4. Выставление участником для собственной выгоды одновременно двух и более заявок разнохарактерной направленности на организованных торгах. Из-за этого цена покупки финансового инструмента у данных заявок сравнялась либо стала превышать цену продажи подобной валюты, товара и др. Такое действие расследуется, если по данным заявкам цена, объем торгов и т.д. за счет влияния объектов торгов были установлены в размере, отличающемся от обычного. Этот вид относят к организованным торгам.
5. Проведение на организованных торгах нечестных сделок, обладающих в период выставления наибольшей ценой покупки либо наименьшей ценой продажи объектов сделок, в результате чего их цена сильно отклоняется от значения, которое сформировалось бы без такого вмешательства. Речь идет о неоднократном вмешательстве в течение одного торгового дня.
6. Совершение участником для собственной выгоды сделок, которые могут сбить с толку других участников торгов относительно вопросов цены финансового инструмента, валюты или товара, в результате чего цена финансового инструмента и прочего стала поддерживаться в неестественном размере.
7. Многочисленное невыполнение обязательств по операциям, проведенным на организованных торгах с неизменными объектами сделок, из-за чего цена, спрос и т.д. неестественно изменились или сохранялись в значении, значительно отличающемся от ожидаемого.

Важно! Действия из этого перечня не рассматриваются как манипулирование в том случае, когда обязательства по операциям завершились согласно правилам организующего лица.

Краткое содержание ст. 185.3 УК РФ и комментариев к ней

В ст. 185.3 УК РФ дается определение понятия «манипулирование рынком» и указываются меры ответственности за его совершение.

В примечании 1 представлен объем вреда, который должен возникнуть вследствие преступных действий.

Примечание 2 раскрывает определение излишнего дохода. О том, что подразумевается под избежанием убытков, говорится в примечании 3. Подробнее эти пункты рассмотрим далее.

В х даны ссылки на федеральные законы, содержащие в себе информацию о тех или иных терминах, относящихся к манипулированию торгами:

• Федеральный закон от 13.07.2015 №224-ФЗ «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;

Источник: https://prava.expert/uk/otvetstvennost/za-manipulyatsii-tsennymi-bumagami.html

Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон

Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.

Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.

При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.

Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.

О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.

Особенности злодеяния

Использование недостоверной информации, распространяемой посредством общедоступных каналов связи или передаваемой ограниченному кругу субъектов, для придания значимости, может стать причиной изменения трейдерами мнения о ликвидности ценных бумаг того или иного эмитента и вызвать корректировку конъюнктуры. Отклик рынка на крупные продажи или приобретения акций, при отсутствии контрмер, в виде опровержения лживых сведений, может развиваться в геометрической прогрессии и нанести ущерб не только отдельным компаниям и корпорациям, но и экономической устойчивости одной или целого ряда стран.

При неблагоприятном развитии событий, инсайдерская информация, а именно так называются распространяемые посредством СМИ и интернета недостоверные сведения, может стать причиной девальвации валюты отдельной страны, привести к инфляции и тотальному ухудшению уровня жизни населения, так как обратная реакция рынка, даже при опровержении слухов, выражается обычно в меньшей степени. Как следствие, государственное корректирование рыночных отношений и пресечение манипуляций со стороны отдельных игроков и крупных корпораций являются залогом стабильной экономической ситуации и справедливого распределения доходов среди участников рынка.

Сложность квалификации манипулирования рынком, как преступного деяния заключается в том, что выявить субъекта или группу лиц, виновных в искажении реального состояния дел на рынке, зачастую не представляется возможным, в силу их воздейстсвия на все сферы жизни и отнесения к правящей элите.

Простым и понятным языком о том, что собой являет манипулирование рынком, расскажет следующее видео:

Понятие манипулирования рынком

Под манипулированием рынком принято понимать преднамеренное изменение равновесия спроса и предложения на ценные бумаги или валюту, посредством распространения информации, не соответствующей действительности, посредством любых доступных средств коммуникации людей, а также сделки, совершаемые по ценам существенно отличающимся от среднерыночных, по предварительному сговору с заинтересованными владельцами акций, с целью повышения их стоимости и роста спроса, для последующей продажи по завышенным ставкам.

Настоящее определение охватывает основные способы, которыми достигается искажение естественного баланса рыночных показателей покупки и продажи ценных бумаг, но не является исчерпывающим в силу разнообразия подходов, применяемых финансовыми структурами для достижения собственных интересов на рынке.

Субъекты таких манипуляций

• извлечение прибыли от продажи имеющихся ценных бумаг или валюты по завышенной стоимости;
• покупка акций определенного эмитента по заниженным ценам и получение контроля над компанией;
• причинение материального ущерба конкуренту для срыва деловых операций или из мести;
• дестабилизация ситуации в отдельной стране или регионе.

Отдельной строкой следует рассматривать государство, как субъект, для которого манипуляция является не уголовным преступлением, а средством регулирования экономической ситуации на внутреннем рынке и поддержания стабильности национальной валюты.

Объекты действий

Манипулирование, как преступление обычно рассматривается в отношении рынка ценных бумаг, на котором обращаются различные акции, государственные обязательства и валютные средства, хотя аналогичные приемы могут использованы для торговли природными ресурсами, например, нефтью или золотом.

Использование ресурсного рынка, как рычага для манипулирования интенсивности валютных операций, является еще одним объектом, используемым злоумышленниками для дестабилизации экономической ситуации и извлечения сверхприбылей противозаконным способом.

Виды манипуляций

Разновидностей манипулирования активностью субъектов рыночных отношений очень много, а их перечень является открытым и регулярно пополняется. Наиболее распространенными являются следующие способы манипуляций:

• искажение фактических данных о состоянии дел отдельного участника рынка или предоставление откровенно недостоверных сведений;
• завышенные объемы покупки/продажи с целью роста/снижения цен, для последующей реализации/скупки по завышенной/заниженной стоимости, интересующих ценных бумаг;
• завышение или занижение цен относительно среднерыночных для интенсификации интересующей активности трейдеров в отношении собственных акций или ценных бумаг конкурентов.

Виды манипуляций, в свою очередь, могут быть выделены исходя из охвата рынка действиями злоумышленников:

1. Единичное манипулирование – представляет собой реализацию одного из способов управления ценами на рынке для достижения цели в отдельной сделке или в отношении одного из эмитентов.
2. Управление рынком – заключается в изменение конъюнктуры торгов в целом, посредством объемных вливаний ценных бумаг или денежных средств, в зависимости от преследуемой цели.

По мнению одного из известных финансовых аналитиков, именно банки являются главными субъектами манипулирования рынком, о чем будет рассказано в следующем видеосюжете:

Последствия подобных действий

Банкротство или смена владельца отдельной компаний, считаются одними из самых безвредных последствий, которыми могут сопровождаться действия мотивированных лиц на рынке ценных бумаг.

В свою очередь убытки для отдельных граждан и финансовых учреждений, не верно спрогнозировавших поведение валютного рынка и обменявших национальные денежные знаки по высокой цене, которая в последствии упала, образцы наиболее распространенных последствий от действий манипуляторов с денежными массами.

О том, какие нормы законов посвящены манипулированию рынком ценных бумаг со стороны предложения и др. типов, читайте далее.

Законодательство

Источник: http://ugolovka.com/prestupleniya/finansovye/valyutnye/manipulirovanie-rynkom.html

По статье о манипулировании рынком вынесен первый приговор

В Казани вынесен обвинительный приговор бывшему сотруднику местного банка по статье о манипулировании рынком в особо крупном размере (ч. 2 ст. 185.3 УК).

Экс-сотрудник приговорен к 2,5 года лишения свободы условно, ему также запрещено заниматься торговлей ценными бумагами в течение трех лет, пишут «Ведомости».

Суд установил, что мужчина в 2011–2016 гг. манипулировал 31 ценной бумагой, заработав на этом более 77 млн руб. и нанеся банку ущерб более чем на 76 млн руб.

Представитель Центробанка уточнил, что это первый вынесенный приговор по статье о манипулировании рынком в России. Экс-сотрудник также должен будет выплатить «Ак барсу» 75 млн руб. по гражданскому иску, отметил он.

Суть махинации состояла в следующем: трейдер с личного брокерского счета покупал акции на бирже по рыночным ценам, после чего выставлял заявку на продажу этих же бумаг по цене выше рынка, а затем выкупал их уже с рабочего счета. Всего с 2011 по 2016 г.

было проведено 494 такие сделки по 31 ценной бумаге, среди них акции «Газпрома», Сбербанка, ВТБ и других компаний.

При продаже акций по приведенной схеме цена бумаг была выше рыночной на 2,5–4%, но, так как размеры сделок доходили до нескольких десятков миллионов рублей, трейдеру удавалось влиять на рынок, пусть и на небольшое время.

Уголовная ответственность за манипулирование рынком введена с 2010 г., говорят эксперты. Максимальное наказание по ст. 185.3, о которой идет речь, — лишение свободы на срок до семи лет с выплатой штрафа и лишением права занимать определенные должности.

Но такие дела все еще редкое явление в российской судебной практике. Случаи манипулирования рынком в принципе не являются массовыми и выявляется их не так много.

А если ЦБ, следящий за ходом торгов на бирже, и обнаружит такой случай и передаст материалы в правоохранительные органы, СКР может отказать в возбуждении уголовного дела либо возбудить его по другой статье УК, например по факту мошенничества.

Решение казанского суда — это значимый факт в правоприменительной практике по противодействию инсайду и манипулированию, говорит представитель ЦБ.

Все семинары по теме Уголовное право, УК РФ

Это прям из наболевшего!:) Бухгалтерские хроники: и смех и грех
Бухгалтерские хроники: и смех и грех
о-о я тоже такое вытворяю :)) Бухгалтерские хроники: и смех и грех
Бухгалтерские хроники: и смех и грех

Источник: https://www.klerk.ru/buh/news/488735/

Незаконное манипулирование рынком: уголовная ответственность

Ст. 185.3 УК РФ устанавливает уголовную ответственность за противозаконное манипулирование рынком – деяние, которому в российском законодательстве до сих пор нет четкого определения. Так, согласно Федеральному закону, ст. 5 224-ФЗ, к манипулированию рынком относятся следующие действия:

Цель манипулирования рынком – это получение максимальной материальной выгоды. Субъектами преступления, как правило, выступают брокеры, инсайдеры, финансовые аналитики и прочие профессионалы рынка.

Уголовный закон даёт несколько иное определение того, что следует относить к манипулированию рынком, понимая под таким действиями как распространение заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, валютой и (или) товарами, так и любые иные умышленные действия, запрещённые законодательством о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Таким образом, данная бланкетная норма отсылает нас к уже указанному федеральному закону № 224-ФЗ.

Чтобы квалифицировать деяние как преступное манипулирование рынком по статье 185.3 УК РФ необходимо соблюдение двух условий:

Минимальное наказание, устанавливаемое УК РФ за манипулирование рынком, — штраф от 300 000 до 500 000 руб (или в размере доходов виновного субъекта на период от 1 до 3 лет).

Предельная санкция – помещение в колонию на срок до 4 лет.

При этом в качестве дополнительных санкций могут выступать штраф в размере до 50 000 руб или лишение права осуществлять какую-либо деятельность на срок до 3 лет.

Закон о манипулировании рынком – работает ли он?

Статью 185.3 УК РФ можно смело считать «мертвой», поскольку, судя по данным Судебного департамента при ВС РФ, с момента введения данной статьи в УК РФ в 2009 году и вплоть до настоящего времени ни один субъект не был привлечен к уголовной ответственности за противозаконное манипулирование.

Почему же статья не действует? Причин несколько.

Тем не менее, манипулирование рынком – опасное преступление, которое имеет массу серьезных последствий.

В глобальном плане манипулирование уничтожает конкуренцию и негативно сказывается на естественных экономических процессах, а в узком плане может нанести непоправимый ущерб отдельно взятым компаниям и предпринимателям.

Следовательно, организациям требуется комплексная защита бизнеса – в противном случае велик риск возникновения убытков.

Есть ли выход? Да, решением проблемы может стать ст.15.30 КоАП РФ, устанавливающая административную ответственность за деяние (при отсутствии элементов преступления). В роли санкции выступает штраф в размере суммы полученной прибыли и расходов, которых удалось избежать в результате противозаконных махинаций (но не менее 700 тысяч рублей).

Добиться возбуждения административного дела по рассматриваемой статье проще, чем по ст.185.3 УК РФ, однако для этого все равно требуется помощь уголовного адвоката: только специалисту под силу собрать достаточные доказательства вины лица в манипулировании рынком.

Субъекту, подозреваемому в манипулировании, без защитника тоже не обойтись – в ином случае компании грозят крупные штрафные санкции, а ее руководителю – уголовная ответственность.

Одним словом, выявить и наказать манипуляторов рынка (или защититься от обвинений в манипулировании) без адвоката – задача практически не выполнимая.

1. Сознательное распространение недостоверной информации, которая может влиять на цены, спрос, предложение или объем торгов.
2. Проведение противозаконных операций — операций, по которым обязательства выполняются в интересах лишь одной стороны.
3. Выставление в интересах одного субъекта заявок противоположной направленности с одинаковой либо более высокой ценой покупки и продажи финансового инструмента, зарубежной валюты или товара либо с завышенной ценой покупки, а также многократное неисполнение обязательств по операциям, с одним и тем же финансовым инструментом, зарубежной валютой или товаром.
   1. Стоимость, спрос, предложение или объем торговли финансовыми инструментами (валютой, товарами) должны ощутимо отклониться от значений, которые бы сформировались без указанных противоправных действий.
   2. Описываемые деяния должны повлечь за собой причинение крупного ущерба РФ, физлицам или юрлицам, либо стать причиной обретения прибыли в крупном размере, либо избежания убытков в крупном размере. Крупный размер – это сумма, составляющая 3 750 тыс руб и более, а особо крупный – сумма, составляющая 15 млн руб и более.
   1. В законодательстве отсутствует четко определенное понятие манипулирования рынком, что не позволяет отделить правомерные действия от манипулятивных.
   2. Постоянно меняющиеся формы недобросовестных рыночных практик делают квалификацию преступления затруднительным.
   3. Отсутствие методик расследования подобных деяний у следователей и их низкий уровень подготовки по данному вопросу.

Источник: https://zakon.ru/blog/2019/03/04/nezakonnoe_manipulirovanie_rynkom_ugolovnaya_otvetstvennost

Скр предложил уголовное наказание за манипулирование на валютном рынке :: финансы :: рбк

«Сами по себе операции по покупке и последующей продаже валюты, конечно же, не являются преступлением. Речь идет именно о тех спекуляциях, которые проводятся с использованием инсайда и в целях манипулирования рынком», – отметил Смирнов.

Представитель СКР подчеркнул, что использование инсайдерской информации, например, о предстоящих валютных интервенциях ЦБ, с последующим совершением сделок купли-продажи валюты на основе этих данных, не только нарушает конкуренцию и права других игроков на валютном рынке, но и в условиях большого объема таких операций вызывает резкие курсовые колебания валют, не обусловленные фундаментальными факторами экономики, что при текущей ситуации создает условия для повышения уровня инфляции.

«Объем таких спекуляций на валютном рынке велик, по различным оценкам он составляет от 50% до 70% от всех операций, совершаемых с валютной массой», – рассказал представитель СКР. Именно с такими операциями на рынке и надо бороться, пояснил Смирнов.

По мнению руководителя практики финансовых расследований и противодействия коррупции ФБК «Право» Александра Сотова, существующего закона вполне достаточно, чтобы привлечь к ответственности, например, за торговлю валютными форвардами или фьючерсами, все это производные инструменты биржевых сделок, и на них действующее законодательство распространяется.

«Можно ввести любую ответственность, хоть немедленный расстрел в течение 24 часов, но проблема в том, что правоохранительные органы в настоящее время совершенно не умеют эти дела расследовать. И как они будут привлекать к ответственности за манипуляцию, за инсайд – для меня большая загадка.

Даже если будет у них такой инструмент, они все равно им не воспользуются», – говорит Сотов.

«Теоретически это возможно, так было в СССР например. Но в условиях рыночной экономики это выглядит как оксюморон. Следующий шаг после введения уголовной ответственности — это запрет на операции с валютой, так как любой оборот предполагает покупку по одной цене, продажу — по другой.

4 декабря 2014 года президент России Владимир Путин в обращении к Федеральному собранию призвал ЦБ разобраться с валютными спекулянтами.

«Я прошу Банк России и правительство провести жесткие скоординированные действия, чтобы отбить охоту у так называемых спекулянтов играть на колебаниях курса российской валюты.

Власти знают, кто эти спекулянты, и инструменты влияния на них есть, пришло время воспользоваться этими инструментами», – говорил президент.

На следующий день глава государства подписал ряд поручений, одним из которых «рекомендовал» главе ЦБ Эльвире Набиуллиной и премьер-министру Дмитрию Медведеву принять «скоординированные меры, направленные на пресечение спекулятивных действий и предотвращение случаев манипулирования на российском валютном рынке».

Глава администрации президента РФ Сергей Иванов сообщил журналистам, что расследованием спекуляций на валютном рынке займутся Банк России, Минфин и Федеральная служба по финансовому мониторингу. В свою очередь, в ЦБ заверили, что о введении каких-либо административных ограничений речь не идет, борьбу будут вести исключительно экономическими методами.

Первый зампред ЦБ Сергей Швецов, выступая 10 декабря 2014 года на X международном РЕПО-форуме, заявил, что так называемые валютные спекулянты – не всегда зло для валютного рынка. «Важно, чтобы не было концентрации валютных спекулянтов, чтобы было их разнообразие. Поэтому нужно поддерживать их. Спекулянты – это добро для валютных рынков», – подчеркнул он.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сегодня заявила, что не видит необходимости вводить уголовное наказание за валютные спекуляции.

Авторы: Евгений Калюков, Максим Солопов, Наталья Старостина, Татьяна Алешкина

Источник: https://www.rbc.ru/finances/11/12/2014/548999492ae596f55584b697

Манипулирование рынком – понятие и ответственность

Ст.185.3 УК РФ устанавливает уголовную ответственность за противозаконное манипулирование рынком – деяние, которому в российском законодательстве до сих пор нет четкого определения. Так, согласно Федеральному закону, ст. 5 224-ФЗ, к манипулированию рынком относятся следующие действия:

1. Сознательное распространение недостоверной информации, которая может влиять на цены, спрос, предложение или объем торгов.
2. Проведение противозаконных операций — операций, по которым обязательства выполняются в интересах лишь одной стороны.
3. Выставление в интересах одного субъекта заявок противоположной направленности с одинаковой либо более высокой ценой покупки и продажи финансового инструмента, зарубежной валюты или товара либо с завышенной ценой покупки, а также многократное неисполнение обязательств по операциям, с одним и тем же финансовым инструментом, зарубежной валютой или товаром.

Цель манипулирования рынком – это получение максимальной материальной выгоды. Субъектами преступления, как правило, выступают брокеры, инсайдеры, финансовые аналитики и прочие профессионалы рынка.

Уголовный закон даёт несколько иное определение того, что следует относить к манипулированию рынком, понимая под таким действиями как распространение заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, валютой и (или) товарами, так и любые иные умышленные действия, запрещённые законодательством о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Таким образом, данная бланкетная норма отсылает нас к уже указанному федеральному закону 224-ФЗ.

Чтобы квалифицировать деяние как преступное манипулирование рынком по статье 185.3 УК РФ необходимо соблюдение двух условий:

1. Стоимость, спрос, предложение или объем торговли финансовыми инструментами (валютой, товарами) должны ощутимо отклониться от значений, которые бы сформировались без указанных противоправных действий.
2. Описываемые деяния должны повлечь за собой причинение крупного ущерба РФ, физлицам или юрлицам, либо стать причиной обретения прибыли в крупном размере, либо избежания убытков в крупном размере. Крупный размер – это сумма, составляющая 3 750 тыс руб и более, а особо крупный – сумма, составляющая 15 млн руб и более.

Минимальное наказание, устанавливаемое УК РФ за манипулирование рынком, — штраф от 300 000 до 500 000 руб (или в размере доходов виновного субъекта на период от 1 до 3 лет).

Предельная санкция – помещение в колонию на срок до 4 лет.

При этом в качестве дополнительных санкций могут выступать штраф в размере до 50 000 руб или лишение права осуществлять какую-либо деятельность на срок до 3 лет.

Закон о манипулировании рынком – работает ли он?

Статью 185.

3 УК РФ можно смело считать «мертвой», поскольку, судя по данным Судебного департамента при ВС РФ, с момента введения данной статьи в УК РФ в 2009 году и вплоть до настоящего времени ни один субъект не был привлечен к уголовной ответственности за противозаконное манипулирование.

Однако это не значит, что в России отсутствует данная практика: так, Центробанк РФ ежегодно выявляет десятки случаев неправомерного манипулирования рынком и публикует соответствующую информацию об этом на своем сайте. Уголовные дела по статье также возбуждаются, хоть и не доходят до суда.

Почему же статья не действует? Причин несколько.

1. В законодательстве отсутствует четко определенное понятие манипулирования рынком, что не позволяет отделить правомерные действия от манипулятивных.
2. Постоянно меняющиеся формы недобросовестных рыночных практик делают квалификацию преступления затруднительным.
3. Отсутствие методик расследования подобных деяний у следователей и их низкий уровень подготовки по данному вопросу.

Тем не менее, манипулирование рынком – опасное преступление, которое имеет массу серьезных последствий.

В глобальном плане манипулирование уничтожает конкуренцию и негативно сказывается на естественных экономических процессах, а в узком плане может нанести непоправимый ущерб отдельно взятым компаниям и предпринимателям.

Следовательно, организациям требуется комплексная защита бизнеса – в противном случае велик риск возникновения убытков.

Есть ли выход? Да, решением проблемы может стать ст.15.30 КоАП РФ, устанавливающая административную ответственность за деяние (при отсутствии элементов преступления). В роли санкции выступает штраф в размере суммы полученной прибыли и расходов, которых удалось избежать в результате противозаконных махинаций (но не менее 700 тысяч рублей).

Добиться возбуждения административного дела по рассматриваемой статье проще, чем по ст.185.3 УК РФ, однако для этого все равно требуется помощь уголовного адвоката: только специалисту под силу собрать достаточные доказательства вины лица в манипулировании рынком.

Субъекту, подозреваемому в манипулировании, без защитника тоже не обойтись – в ином случае компании грозят крупные штрафные санкции, а ее руководителю – уголовная ответственность.

Одним словом, выявить и наказать манипуляторов рынка (или защититься от обвинений в манипулировании) без адвоката – задача практически не выполнимая.

Источник: https://www.advo24.ru/publication/manipulirovanie-rynkom-chto-eto-i-kakaya-otvetstvennost-za-nego-predusmotrena.html

Уголовная ответственность за манипулирование рынком

Недобросовестное поведение руководства компании в избранном сегменте бизнеса может повлечь не только гражданскую, но и уголовную ответственность. К недобросовестному поведению относится манипулирование рынком.

Юристу компании следует иметь представление об уголовной ответственности бизнеса и юридических рисках. 

Умышленное распространение ложных сведений

Статья 185.

3 УК РФ, которая предусматривает ответственность за это деяние, относит к нему умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе, электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений, а также совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

Обязательным элементом состава преступления является последствие в виде того, что цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой или товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того, который сформировался бы без учета этих незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.

Следует отметить, что формулирование нормы с учетом гипотетически возможных последствий при отсутствии определенных действий виновного нехарактерно для российского уголовного законодательства.

Достоверно установить (причем с конкретной точностью), какой была бы цена и спрос на финансовый инструмент, иностранную валюту и (или) товар при отсутствии манипулирования рынком практически невозможно.

Именно поэтому практика применения данной статьи отсутствует, а подобного рода экспертизы еще не проводились.

Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей 2,5 млн. руб. Избежанием убытков признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Излишним доходом признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей.

Неправомерное использование инсайдерской информации

Еще одним деянием в рассматриваемой области является предусмотренное статьей 185.6 УК РФ неправомерное использование инсайдерской информации.

Под ним понимается использование такой информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица, а равно умышленное использование инсайдерской информации путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, если такое использование причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере. Ответственность по данной также наступает за использование инсайдерской информации путем ее неправомерной передачи другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение указанных последствий.

Крупным ущербом, доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, доход, убытки в сумме, превышающей 2,5 млн. руб.

2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» определяет инсайдерскую информацию как точную и конкретную информацию, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

Об ограничении конкуренции

Уголовная ответственность по статье 178 УК РФ за ограничения конкуренции путем установления и (или) поддержания монопольно высокой или монопольно низкой цены наступает, только если действия совершаются на товарном рынке, в том числе, на рынке работ и услуг, и не распространяется на финансовый и валютный рынки, с учетом того, что статья 185.3 УК РФ разделяет понятия «финансовый инструмент», «иностранная валюта» и «товар». Поэтому обратите внимание на то, каком рынке были совершены действия, ограничивающие конкуренцию.

Уголовная ответственность бизнеса. Риски юристов и способы их избежать

Устранение конкуренции

Тонкости освобождения от уголовной ответственности по «предпринимательским» делам

Источник: https://www.law.ru/article/5759-popytki-manipulirovat-rynkom-sposobny-povlech-ugolovnuyu-otvetstvennost